Рассматриваемое Минфином РФ снижение вычета по НДПИ на нефть вдвое, по мнению аналитиков, может существенно ухудшить финансовое состояния российских нефтяных компаний и заставить их сокращать бюджет.
Глава Минфина РФ Антон Cилуанов заявил 6 февраля, что ведомство предлагает вдвое снизить вычет по НДПИ на нефть до 7,5 долларов за баррель, этот вопрос Минфин в течение 2016 года намерен проработать с Минэнерго.
В настоящее время при расчете НДПИ на нефть установлен вычет в 15 долларов за баррель, который, по словам Силуанова, подсчитан как уровень издержек при добыче барреля нефти. При этом сейчас, по словам главы Минфина, издержки значительно ниже, так как рублевая цена не изменилась, а долларовая - сократилась.
"Новое заявление Минфина в очередной раз демонстрирует риски роста налогового бремени, которым подвержены российские нефтяные компании в условиях низких цен на нефть. Реализация рисков в том или ином варианте (снижение вычета по НДПИ, заморозка снижения пошлин после 2016 года, пересчет вычета по НДПИ исходя из расчетной, а не фактической цены доллара) может привести к существенному снижению финансовых результатов компаний и резко снизить их стоимость", - сообщают аналитики инвесткомпании "Велес Капитал".
Переводя цифры в деньги
Эксперты при этом расходятся в оценках возможного ухудшения показателей сектора. Так, аналитики БКС полагают, что в случае одобрения новации EBITDA сектора может снизиться на 50% при цене на нефть 50 долларов за баррель. "Свободный денежный поток может стать отрицательным, что заставит производителей сокращать капзатраты в ущерб будущим объемам", - сообщают эксперты этой брокерской компании.
Более оптимистичны эксперты Газпромбанка, по мнению которых, в худшем случае EBITDA нефтяных компаний упадет на 15% по сектору и вырастет долговая нагрузка.
Аналитики "Сбербанк КИБ" полагают, что, если налоговый вычет будет установлен в размере около 600 рублей (7,5 доллара), то при цене нефти в 30 долларов за баррель это позволит привлечь в бюджет дополнительные средства на сумму 12 миллиардов долларов.
"В этом случае сильнее всего пострадают крупнейшие вертикально интегрированные корпорации, в бизнесе которых велика доля добывающих подразделений, такие как "Сургутнефтегаз"SNGS -2,75%, "Роснефть"ROSN -2,11% и "Татнефть"TATN -2,30%. ... По нашим оценкам, с учетом большого бюджетного дефицита при текущих ценах на нефть, увеличение налоговой нагрузки на нефтяную отрасль почти неизбежно", - сообщают они.
|
Главная 
